致信托单位持有人之信函 二零二四年十月，我们发行了4亿元离岸人民币债券，年利率 为2.9%，到期日为二零二七年，用于置换利率较高的新加坡 元贷款。此举将我们的人民币计价债务比例从二零二三财政年 的20%提升至本财年的35%1，以充分利用中国较低的借贷成 本。 我们保持了健康的利息覆盖率和负债率5，各为3.0倍和 41.9%，远高于监管要求的1.5倍和低于50%的标准6。同时， 我们维持了良好的债务到期分布，平均到期期限为3.4年。二 零二四财政年，我们将可持续发展相关贷款与总融资的比例从 二零二三年十二月三十一日的31%提升至42%，进一步强化 了我们对可持续增长的承诺。总体而言，我们审慎的资本管理 以及发起人的强力支持，为我们未来的融资机会奠定了有利 基础。 树立可持续发展新标杆 可持续发展始终是我们长期策略的核心支柱。在二零二四 年全球房地产业可持续标准评估中，凯德中国信托连续第二 年荣获五星评级，并在公开披露评估中连续第六年获得“A” 级评分。此外，凯德广场• 诺和木勒、凯德广场• 学府、腾 飞新苏资产组合7 以及新加坡杭州科技园二期项目均获得了 LEED（能源与环境设计先锋）金级认证，这使得我们获得 绿色认证的资产占比（按建筑面积计算）提升至60%（截至 2024 年 12 月 31 日）8，彰显了我们对环境保护的坚定承诺。 更多关于可持续发展举措的详细信息，请参阅本报告中的“环 境、社会及治理亮点”部分。 展望 中国经济在二零二四年增长了5%9。年内，中国政策制定者推 出了一系列财政和货币刺激措施，包括将五年期贷款市场报价 利率下调60个基点至3.6%、注入流动性以及承诺支持私营 领域。二零二五年初，政府进一步采取了全国范围内公务员薪 资调整以及启动“双升级计划”等措施，旨在鼓励消费品以旧 换新和设备升级，预计未来还将有更多刺激政策出台。尽管这 些举措预计将在二零二五年逐步见效并推动经济复苏，但企业 和消费者信心的恢复可能需要时间。 我们将持续关注地缘政治发展、国际贸易动态以及中国的经 济支持措施，这些因素对塑造中国的发展方向至关重要。展 望未来，我们对中国长期前景保持积极态度，并将专注于把 握这些机遇，为凯德中国信托创造价值。 奖项与董事会更新 凯德中国信托于二零二四年十二月在IR杂志论坛暨东南亚颁 奖典礼上荣获“最佳年度报告（小型股）”奖项，表彰了我们 致力于透明度和卓越报告的努力。此外，凯德MALL• 西直门 被赢商网评为中国最受欢迎的一百家购物中心之一，这充分证 明了我们在运营方面的卓越表现。 作为领导层更新的一部分，陈子威先生于二零二五年一月一日 卸任首席执行官的职务。我们对陈先生在过去七年中的领导表 示衷心感谢，在他的带领下，凯德中国信托不断取得新的成就。 我们祝愿他在上任凯德投资的新职务后一切顺利。 同时，我们热烈欢迎蔡敬金先生于二零二五年一月一日加入董 事会，担任非执行独立董事及审计与风险委员会成员。蔡先 生拥有丰富且多元化的房地产经验和专业知识。 我们的单位持有人、业务合作伙伴、租户和员工在过去一年中 给予我们坚定的支持，我们谨代表董事会表示衷心感谢。展 望未来，凯德中国信托审慎的资本管理和良好的业绩纪录为 我们应对中国不断变化的零售和商业环境奠定了坚实基础，同 时我们将抓住新兴机遇，为单位持有人带来可持续的回报。 陳繼豪 主席 陈建良 首席执行官 5 该比率依据修订后的《房地产基金附录》指引（自2024年11月28日起生效）计算，具体方法为：将过去12个月的息税折旧摊销前利润EBITDA（剔除衍生工具及投资物业公允价值 变动以及外汇折算的影响）除以过去12个月的利息支出、借款相关费用及混合证券（即永续证券）的分配金额。 6 自二零二四年十一月二十八日起，新加坡金融管理局对所有房地产投资信托实施了最低利息覆盖率为1.5倍的要求，并设定了调整至50%的总杠杆率上限。 7 腾飞新苏投资组合的研发大楼一至六号楼获得了LEED金奖认证。 8 包括由凯德中国信托发起人－凯德投资管理的物业。 9 资料来源：中国国家统计局。 14 CapitaLand China Trust
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